Queda dos juros após o 1º turno das eleições valoriza títulos de renda fixa e pode gerar ganhos acima da Bolsa, aponta especialista

A queda das taxas de juros projetadas para os próximos anos no mercado financeiro valorizou alguns títulos de renda fixa após o primeiro turno das eleições. Segundo especialista baiana, o movimento beneficiou principalmente papéis prefixados e atrelados à inflação, como o Tesouro IPCA+, abrindo espaço para ganhos superiores a 9% em operações de investidores que venderam os títulos antes do vencimento.

Para Rafaela Gonçalves, especialista em Mercado de Renda Fixa, sócia e head da Mesa de Operações da Onix Capital, a movimentação reflete uma mudança nas expectativas dos investidores sobre a trajetória futura da economia.

“O resultado eleitoral não altera imediatamente indicadores como dívida pública, déficit, inflação ou produtividade. O que muda é a avaliação dos investidores sobre a trajetória futura dessas variáveis”, explica.

Quando as taxas de juros negociadas no mercado caem, títulos emitidos anteriormente com taxas mais elevadas se tornam mais atrativos. Com isso, seus preços podem subir, permitindo que o investidor obtenha um ganho ao vendê-los antes do vencimento.

Como funciona na prática?

“Imagine um título que ofereça 12% ao ano. Se, posteriormente, títulos semelhantes passarem a pagar 10%, aquele investimento que garante uma taxa maior se torna mais valioso no mercado. É essa diferença que pode gerar a chamada valorização do título”, explica a especialista.

Foi o que ocorreu em algumas operações acompanhadas por Rafaela após o primeiro turno das eleições no Brasil. “Tivemos casos de clientes que aproveitaram o fechamento da curva de juros para vender papéis do Tesouro Prefixado e atrelados à inflação antes do vencimento, com ágio superior a 9%”, relata.

Em alguns desses casos, segundo a especialista, o ganho superou a alta registrada pelo Ibovespa no primeiro pregão após o primeiro turno. O percentual, porém, não representa o retorno da renda fixa como um todo. São operações específicas, e o resultado depende de fatores como o título escolhido, a taxa contratada no momento da compra, o prazo e as condições de mercado no momento da venda.